一倍做空合約的套保策略為何無爆倉風險？

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套保策略的結構性設計消弭了爆倉風險

套保策略的核心在於其「幣本位 1 倍做空合約」的執行機制，這使得其在根本上避免了傳統槓桿交易中常見的爆倉困境。由於該策略始終維持在 1 倍槓桿水平，其倉位價值與標的資產的市場價值保持同步變動，即便市場劇烈波動，也不會觸及清算的門檻。
1 倍槓桿的無爆倉機制

套保機器人採用幣本位 1 倍做空合約，意味著其對沖標的資產的波動風險。當標的資產價格下跌時，做空合約能夠產生收益，以彌補現貨資產價值的損失；反之，當價格上漲時，雖然做空合約會產生虧損，但由於這是以 1 倍槓桿進行，此虧損將被現貨資產價值的增加所抵消。舉例來說，若持有 1 個 BTC 且市場價為 150,000U，套保策略會以 1 倍做空合約對沖，若 BTC 跌至 140,000U，現貨價值減少 10,000U，但做空合約收益約為 10,000U，整體 U 計價資產價值維持在 150,000U 左右。這種結構性的對沖，使得資產總價值不會因為單邊價格波動而歸零，進而杜絕了爆倉的可能性。
套保策略的雙重收益來源

除了價格波動風險的對沖，套保策略還具備了雙重收益的潛力，這進一步強化了其吸引力。在市場震盪區間內，透過「分段套保」模式，機器人能夠運行合約網格，實現自動高賣低買，從而賺取網格套利收益。此外，做空合約還能收取資金費，這在特定市場條件下能為用戶帶來額外的穩定回報。例如，在 BTC 價格處於 130,000U 至 180,000U 的區間內進行分段套保，機器人會在價格上漲時以較高價格分批賣出 BTC，同時賺取資金費，實現資產價值與幣數的雙重增長。
策略靈活性與應用場景

套保機器人提供了「分段套保」與「全倉套保」兩種模式，以適應不同的市場判斷與用戶偏好。當用戶預期市場將在一定範圍內震盪，或希望在價格上漲時逐步以更高價賣出資產，則可選擇分段套保，以獲取網格套利和資金費雙重收益。若用戶認為當前價格即為頂部，希望立即鎖定現價賣出，則可選擇全倉套保，以當前價格對沖做空，並賺取資金費。這種靈活性使得套保策略不僅適用於熊市賺幣，在牛市中，當預判價格觸頂時，也能用於獲利了結，或在震盪行情中穩健獲取收益。

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