上詮 (3363) 的 LPO 與 CPO 產品何時能從「驗證」轉向「收割」，2026 年的營收貢獻值得期待嗎？

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上詮 (3363) 的 LPO 與 CPO 產品營收貢獻時程分析

根據摩爾投顧分析師江國中的分析，上詮 (3363) 在 LPO（線性驅動可插拔光學）和 CPO（共同封裝光學）產品的發展上，正處於從驗證轉向實際營收貢獻的關鍵節點。LPO 產品預計在 2025 年底完成驗證，並於 2026 年開始貢獻營收。更具爆發力的 1.6T CPO 產品，則預計在 2026 年第三季完成系統廠認證。
2026 年營收貢獻展望

文章指出，2026 年對上詮而言，是從前期投入轉向收穫的轉捩點。為了迎接 AI 伺服器未來全面升級到 6.4T、12.8T 規格的市場，上詮已連續兩年投入每年 17.5 億台幣的資本支出。此舉被視為一項「豪賭」，旨在爭取在 2027 年至 2028 年成為市場領導者。因此，2026 年的營收貢獻預期將是檢驗其前期投資是否成功的關鍵。
其他有利因素

此外，上詮的泰國廠已於 2026 年第一季加入生產，有助於應對地緣政治風險並直接供應美系客戶。公司超過 80% 的營收來自美洲，顯示其直接站在 AI 浪潮的最前線。2025 年營收創歷史次高，且營益率轉正，意味著上詮已度過研發燒錢階段，進入獲利增長階段。這些因素都支持上詮在 2026 年及其後，成為 CPO 領域中表現最亮眼的黑馬之一。

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