中國 NOR Flash 供應商的示警，將如何影響台灣記憶體廠的未來發展？

Question

Accepted Answer

中國 NOR Flash 供應商兆易創新的示警，預示著台灣記憶體產業將進入價格回落的週期性調整階段，過往的漲價題材將難以為繼。

兆易創新發出風險提示，直指目前 NOR Flash 產品價格已處於歷史高位，大幅上漲趨勢不可持續，未來可能出現相當幅度的回落，這將直接影響獲利能力。由於兆易創新的產品線與旺宏、華邦電高度重疊，且部分產品與南亞科存在競爭關係，此番示警無疑為台灣記憶體廠敲響了警鐘。今年上半年，在缺貨漲價題材的帶動下，旺宏、華邦電、南亞科的股價分別飆漲了 294%、151%、134%，顯示市場對此輪上漲已存在高度預期。然而，兆易創新所提出的「存儲行業周期波動風險」正是產業的本質，一旦供需走向再平衡，過去的漲價動能將迅速消退。
股價高估與週期性波動將重塑市場預期

兆易創新明確指出「股價短期上漲後快速回落的風險」與「估值較高的風險」，這與今年上半年台灣記憶體股的驚人漲幅不謀而合。例如，旺宏股價一度飆漲近三倍，華邦電與南亞科也分別有超過一倍的漲幅。這種脫離基本面、純粹由題材推動的股價上漲，一旦遇到產業週期的反轉，將面臨巨大的回調壓力。外資近期持續減碼記憶體族群，本周賣超華邦電、南亞科、旺宏及力積電，股價亦提前出現回檔並爆量下跌，即是市場預期即將轉變的先行指標。
供需再平衡將是台灣記憶體廠面臨的關鍵考驗

兆易創新預期「行業供給與需求將走向再平衡」，這意味著過去因供應短缺而推升的價格將面臨下修壓力。對於旺宏、華邦電等 NOR Flash 廠商而言，其主要產品線與兆易創新高度重疊，當市場價格鬆動時，其獲利能力將首當其衝受到影響。南亞科雖然產品線較為多元，但部分產品亦與兆易創新存在競爭，同樣難以置身事外。記憶體產業的歷史經驗一再證明其高度的週期性，過往的價格高點往往伴隨著產能的擴張，當需求成長不如預期時，供過於求的局面便會迅速形成，進而引發價格崩跌。

閱讀紀錄

隱藏 →

此記錄會在頁面關閉後消失

中國 NOR Flash 供應商的示警，將如何影響台灣記憶體廠的未來發展？

Loading

你覺得這篇文章有幫助嗎？

有幫助

沒幫助

回報問題

1

0

0

分享給好友