中國AI算力網計畫，排除美系晶片，對輝達與超微影響為何？

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中國 AI 算力網計畫排除美系晶片，將對輝達與超微的市場份額及營收造成潛在壓力

中國政府規劃在未來五年投入約 2 兆元人民幣（約 2,950 億美元）用於建設全國性的資料中心網絡，並要求計畫中的本土 AI 晶片與技術設備採購，其中至少 80% 需來自華為等中國本土供應商。此舉旨在排除輝達 (NVDA-US) 與超微電腦 (SMCI-US) 等美國企業，以發展中國國內的 AI 產業。分析師指出，儘管此計畫主要目標是提升中國整體經濟生產力，並非直接針對特定企業，但其必然會限制輝達與超微在中國市場的成長空間，長期來看可能對兩家公司的營收和市場份額造成影響。
本土供應商優先採購策略衝擊美系晶片市場

此項龐大的基礎建設計畫，明確將本土供應商置於優先採購地位，尤其是在 AI 晶片等關鍵技術設備方面。根據消息人士透露，該計畫擬要求華為等本土企業供應至少 80% 的技術設備，這意味著輝達和超微等曾長期主導中國市場的美國廠商，將面臨嚴峻的市場擠壓。儘管輝達的 H200 AI 晶片已獲准出口中國，但實際出貨尚未展開，這也間接反映出中國當局在提升國產硬體算力方面的信心正逐步增強，並傾向於逐步減少對外國關鍵零組件的依賴。
中國 AI 產業商業化前景具挑戰，但經濟整體效益顯著

儘管中國政府投入巨資擴建資料中心網絡並推動本土 AI 晶片的應用，但分析師 Robert Lea 認為，中國 AI 產業的商業化前景仍面臨挑戰。他指出，該計畫的核心是配合中國的「AI Plus」戰略，旨在透過將 AI 技術導入各行各業來提升整體經濟生產力。因此，計畫最大的受益者預計將是中國經濟本身，而非騰訊、阿里巴巴、百度等民營 AI 企業。這意味著，即便有龐大的政府投資，單純從商業獲利角度來看，對 AI 晶片的需求增長可能不如預期強勁，進而影響到輝達和超微的潛在營收。
基礎設施供應商將成為主要受益者，輝達與超微的市場份額受限

在中國政府主導的 AI 算力網建設計畫中，華為等本土基礎設施供應商有望成為最大的贏家，它們將直接受益於龐大的設備採購訂單。相較之下，輝達和超微等外國晶片製造商，則較難從這項計畫中獲得實質性的市場份額。雖然中國市場龐大，且 AI 應用潛力巨大，但中國政府推動技術自主的決心，加上本土供應商的崛起，將會持續限制美系晶片在中國市場的擴張空間。此外，已有九款國產 AI 晶片通過中國技術安全機構審查，為其在高安全需求產業的大規模採用鋪路，這也預示著本土晶片將逐步填補市場空缺。

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