中東衝突未解，全球能源庫存快速消耗，市場面臨什麼供應壓力？

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市場正逼近關鍵轉折點，能源價格面臨上漲風險

全球商品交易巨頭托克集團 (Trafigura) 警告，中東地緣政治衝突已導致全球能源與原物料市場顯著動盪。雖然目前油價尚未劇烈飆升，但全球能源庫存正快速消耗，市場已來到一個關鍵轉折點，未來能源價格進一步上漲的風險正在升高。
緩衝墊迅速消失，庫存消耗加速

年初時，全球市場因擁有較高的原油與能源庫存，加上亞洲、澳洲與非洲部分地區需求減弱，這些因素共同構成了重要的緩衝墊，有效緩解了供應壓力，使得在荷姆茲海峽航運受阻及部分產能受限的情況下，油價未出現更劇烈的波動。然而，托克指出，這項緩衝正迅速消失，全球能源庫存持續下降，而市場至今仍未看到中東衝突出現明確的和平協議。
衝突持續恐引發歷史級別供應壓力

若中東衝突持續，且航運限制無法解除，全球市場將面臨歷史級別的供應壓力。托克首席經濟學家 Saad Rahim 表示，即使近期立即簽署和平協議，要讓能源生產與航運流量恢復至衝突前水準，也可能需要數個月的時間，而非短短數周。這意味著即使衝突緩解，短期內供應鏈的恢復也存在顯著的滯後性。
市場前景充滿不確定性

托克財務長 Stephan Jansma 指出，持續升高的地緣政治風險與市場波動，使得未來可能出現多種不同結果，公司正密切關注情勢發展。儘管托克上半年獲利因商品價格上漲、交易量增加及物流服務需求強勁而大幅成長，但其財務長坦言，外部環境充滿不確定性，市場前景難以預測，這反映了當前全球能源市場高度依賴地緣政治局勢的脆弱性。

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