「借錢買兩倍半導體」的散戶行為，暴露了何種市場風險？

Question

## 南韓股市崩跌揭示槓桿操作對散戶的雙重剝削機制

Accepted Answer

南韓股市近期劇烈波動，KOSPI指數從高點重挫超過43%，觸發連續熔斷，其核心原因並非半導體產業基本面惡化，而是散戶過度集中於單一股票槓桿ETF（尤其是押注三星、海力士等半導體巨頭），在市場順週期時加倉，卻在逆週期時因流動性壓力引發大規模爆倉，形成惡性循環。政府祭出限倉、提高交易費率、修法賦予監管緊急穩定權限等措施，旨在切斷散戶過度槓桿化的「入口」，將市場定價權從追逐短期槓桿收益拉回基本面。

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