傳奇策略師為何看衰科技股，預告市場將有大規模類股輪動？

Question

Accepted Answer

傳奇策略師預告市場大規模類股輪動，科技股面臨修正壓力

傳奇策略師麥克唐納（Larry McDonald）認為，那斯達克 100 指數總市值近期飆升，已為市場「重大類股輪動」創造了條件，預期資金將從科技股流向實體資產。他將當前科技股的資金集中現象比喻為新冠疫情爆發前夕，當時市場同樣湧現資金追捧科技巨頭。這種趨勢的改變，部分原因在於投資人正削減其他領域的曝險，以騰出資金，準備迎接即將到來的 SpaceX 與 OpenAI 等大型 IPO。
科技股估值偏高與潛在風險

麥克唐納指出，目前科技股在標普 500 指數中的權重已達到相當高的水平，這迫使散戶投資人將資金投入其中。他特別提到 SpaceX 的估值達到 2 兆美元，佔美國國內生產毛額（GDP）的 6%，遠高於當年 Meta、微軟及輝達 IPO 時的估值，後者相較於當時 GDP 的比例僅為 0.25%-0.5%。他回憶起 2005 年金融類股總市值佔標普 500 指數近 25% 的情況，認為當前科技股的集中度可能預示著類似的「最糟糕格局」。
通膨壓力與實體資產吸引力

通膨的潛在壓力是麥克唐納預期類股輪動的另一關鍵因素。他預計，隨著夏季開車旺季、世界盃足球賽吸引人潮，以及荷姆茲海峽的潛在供應壓力，石油供應將面臨挑戰。他預期在未來兩個月內，實質通膨將顯著反彈，這將驅使資金從科技股流向石油、天然氣及其他實體資產。若通膨再次飆升，聯準會將面臨兩難，因消費者受創而難以升息，可能導致停滯性通膨。
礦業與鈾類股的潛在機會

儘管過去曾看好金礦類股，麥克唐納認為，在通膨衝擊、夏季開車旺季和世界盃的影響下，黃金和白銀市場的資金可能會暫時被嚇退。然而，他認為當前是低價買進礦業類股的時機，並預期金價長期將大幅上漲。此外，他看好鈾市場，預計在 AI 興建熱潮和全球重新擁抱核能的趨勢下，最快 2027 年將出現龐大的鈾供應問題。他尤其青睞 Sprott 實體鈾信託（SRUUF）甚於一般的鈾礦類股。

閱讀紀錄

隱藏 →

此記錄會在頁面關閉後消失

傳奇策略師為何看衰科技股，預告市場將有大規模類股輪動？

Loading

你覺得這篇文章有幫助嗎？

有幫助

沒幫助

回報問題

1

0

0

分享給好友