價值股回報為何樂觀？廣泛板塊參與是關鍵？

Question

Accepted Answer

價值股回報前景樂觀，獲利動能擴散至廣泛板塊是關鍵驅動力
價值股表現顯著超越成長股，反映經濟韌性信心增強

今年以來，美國股市出現明顯的風格輪動，價值股的表現大幅超越成長股。根據 FactSet 數據，截至週五（12 日），羅素 1000 價值指數累計上漲 14.8%，而羅素 1000 成長指數僅上漲 2.7%。這使得價值指數有望創下自 2022 年以來，上半年表現相對成長股最大幅度的領先紀錄。此現象背後，是投資人對美國經濟韌性的信心持續增強，而 5 月份亮眼的就業數據進一步鞏固了這一論點。
企業獲利成長動能擴散，為價值股提供上漲基礎

企業獲利成長的動能正逐漸從少數科技巨頭擴散至更廣泛的產業與企業，為價值股及其他先前被低估的市場板塊提供了持續上漲的基礎。資產管理公司富蘭克林坦伯頓的資深市場策略師 Chris Galipeau 指出，資金流向價值股及小型股等長期被忽視板塊的趨勢「絕非曇花一現」。這也與羅素 2000 指數創下歷史新高相互印證，顯示小型股亦受到市場青睞。
多元板塊參與推升價值股前景，金融與工業料將受惠

科技股的獲利成長依然強勁，但更廣泛的板塊都開始參與其中，這是對價值股回報感到樂觀的重要原因。從安碩羅素 1000 大型價值股 ETF(IWD-US) 的持股結構來看，金融股是最大的持倉類別，而富國銀行投資研究院全球市場策略師 Scott Wren 預期，工業與公用事業板塊也將受惠於 AI 熱潮。這些多元的板塊參與，為價值股的整體回報前景提供了更為廣闊的支撐。

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