全訊擬配發3.5元股利，其優化資本結構的策略為何？

Question

Accepted Answer

全訊以現金股利與股票股利雙軌並行，旨在優化資本結構並維持股東權益

全訊擬配發每股 2.5 元現金股利與 1 元股票股利，總計 3.5 元的股利發放，此舉旨在透過現金回饋股東與增加發行股數兩種方式，達到優化資本結構並維持公司穩定配息政策的雙重目的。
現金股利回饋股東，提升股東價值

擬配發的 2.5 元現金股利，能直接將公司營運成果回饋予股東，使股東獲得即時的收益。此舉不僅能增強股東對公司的信心，亦有助於吸引對穩定現金流有需求的投資者。就產業慣例而言，發放現金股利是公司對其獲利能力與未來現金流預期展現信心的指標，同時也能部分減輕股東的稅負負擔，因其相較於資本利得稅，現金股利稅率通常較低。
股票股利強化資本基礎，增加市場流動性

以資本公積配發 1 元股票股利，此操作將增加公司的總發行股數，但同時也相對稀釋了每股的淨值與獲利。然而，從資本結構的角度來看，股票股利有助於保留公司現金用於再投資，支持未來的研發與擴張計畫，特別是公司提及的無人機反制系統及海外軍工產品業務。此外，增加的流通股數有時也能提升股票在市場上的流動性，讓交易更加活絡，對股東而言，這代表著未來潛在的資本增值機會，儘管短期內股價可能面臨稀釋壓力。
雙配發政策的策略性考量

全訊持續採行現金股利與股票股利並存的雙配發政策，顯示其在股利發放策略上的謹慎與彈性。一方面，現金股利滿足了股東對即時收益的需求，維持了股東的忠誠度。另一方面，股票股利則在不嚴重影響公司現金流動性的前提下，實現了資本結構的調整，並為股東提供了另一種形式的價值回報。這種策略的運用，通常是公司在評估了當前的營運狀況、未來成長潛力以及市場對股利發放的偏好後所做出的審慎決策，期望在股東報酬與公司長期發展之間取得平衡。

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