南戈壁-S債務違約，哪些還款安排正與中投公司協商？

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南戈壁-S債務違約歸咎於現金流壓力，還款協商聚焦於利息支付彈性

南戈壁-S (01878-HK) 的債務違約，實質上源於其營運現金流無法支應龐大的利息支出，進而導致公司面臨嚴峻的財務困境。目前公司正積極與債權人中國投資有限責任公司（中投公司）商議，期望能就截至2018年5月19日積欠的3,030萬美元利息及相關費用，尋求彈性的償還方案。
過去的融資協議埋下違約伏筆

南戈壁-S於2009年11月與中投公司簽訂的可換股債券，以及2017年6月達成的延期支付協議，是此次違約事件的直接導火線。根據協議，公司應於2018年5月19日支付高額利息，但其營運現金流顯然無法滿足此項義務。這也凸顯了公司在過往融資時，對未來償債能力的預估出現了顯著的偏差，或是營運狀況未能如預期般改善，最終導致現金流壓力無法緩解。
商議中的還款安排以利息支付彈性為核心

儘管公告未詳述具體的協商內容，但從公司「商議有關未償還應付利息的償還安排」的表述來看，雙方應是在探討以下幾種可能性：
延期支付或分期償還： 公司可能請求將部分或全部未償還利息延後支付，或是允許以分期付款的方式逐步清償，以減輕短期的現金流壓力。
實物支付利息的彈性調整： 原始協議中提到「發行實物支付利息股份」，公司可能正與中投公司商議，是否能調整實物支付的比例、發行價格，或甚至暫緩此類支付方式，以爭取時間。
債務重組的可能性： 在極端情況下，若公司持續面臨嚴重的現金流問題，協商內容可能擴展至更廣泛的債務重組，包含對本金、利息及其他費用的整體調整。

然而，公司也坦承無法保證能達成對其有利的協議，這意味著中投公司可能仍握有宣布債務立即到期並採取強制執行行動的權利，這將對南戈壁-S的業務運營及股價造成嚴重的負面影響。

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