印度宏觀經濟的哪些改善預示著股市回溫？

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印度宏觀經濟的結構性改善將驅動股市下一波漲勢

印度經濟正經歷結構性的改善，這將是推動股市下一輪上漲的關鍵動力。儘管上半年面臨地緣政治緊張、油價高企和貨幣疲軟等逆風，導致海外投資者在短短三個半月內拋售了約 300 億美元的印度股票，但自六月中旬以來，外資已轉為淨買入，尤其青睞金融板塊，這標誌著市場情緒的轉變。高盛預計，隨著宏觀經濟指標的持續向好和市場配置的減輕，新一輪資金回流有望在 2026 年下半年展開，並將帶動 Nifty 指數在 2027 年 6 月前上漲約 10% 至 26,500 點。
油價回落與盧比穩定為市場注入信心

兩大關鍵的宏觀經濟指標——原油價格與盧比匯率——的穩定為印度股市的回溫奠定了基礎。自戰爭引發的高點回落的原油價格，顯著減輕了印度的輸入性通脹壓力，並有助於改善國家的貿易平衡。同時，盧比匯率的趨於穩定，降低了匯兌風險，讓海外投資者對資產價值有了更穩定的預期。這些因素共同作用，削弱了先前導致外資大規模撤離的外部不利因素，為資金的重新配置創造了更有利的環境。
國內增長韌性提供堅實的內需支撐

印度國內經濟的持續韌性是支撐股市長期發展的基石。儘管外部環境波動，但印度內需導向型行業展現出強勁的增長潛力。特別是金融板塊，由於外資先前在此類資產上進行了約 120 億美元的拋售，未來有較大的補回倉位空間，銀行業有望成為資金回流的主要受益者。此外，公用事業、能源煉油、旅遊及國防等行業也因其內需屬性而受到高盛的青睞。這種國內增長動能的持續，預示著企業盈利的改善，並將領先於盈利數據的實際回升，提前反映經濟復甦的預期。

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