厚生的股息殖利率5.29%，是否優於市場平均？

Question

Accepted Answer

厚生股息殖利率5.29%是否優於市場平均，取決於你用哪個市場基準；就目前僅能判斷它落在過去幾年自身發放水準的區間內，難以直接下「優於平均」的定論

厚生（2107）在本次除息採「每股配發現金股利1.4元」，除息日參考價25.05元，對應現金股息殖利率為5.29%。若只看公司自身歷史，2025年為5.34%、2024年為4.82%、2023年為5.38%、2022年為5.69%，可見它的殖利率並非長期單邊上升或下降，而是圍繞約5%左右波動。這意味著「5.29%」更像是公司既有股利政策下的常態區間，而不是突然拉高到明顯高於過往的狀態。

至於是否優於市場平均，核心難點在於缺少「市場平均股息殖利率」這個可比基準。市場平均通常會因為樣本範圍不同而差距很大，例如若用台灣上市櫃整體平均、或用高股息指數成分平均、或僅限金融與非金融的加權結果，平均值都可能不同；而你目前提供的只有厚生本身近幾次除息的現金殖利率，沒有任何市場端的統計數字可用來比較。沒有這個數字時，只能說厚生的5.29%「有其歷史參考」，卻無法嚴格判定「相對市場平均」是否更高。

從更能幫助理解的角度來看，厚生的殖利率變動其實同時受到兩個因素影響：現金股利每股金額與除息參考價。近五次除息中，現金股利多落在1.2元到1.4元之間，殖利率高低則會隨參考價而波動；例如2022年現金股利1.2元但殖利率達5.69%，2024年現金股利1.3元則殖利率降至4.82%。因此，若要回答「是否優於市場平均」，你需要的不只是厚生的5.29%，還要知道市場在同一時間點的平均殖利率是多少，才能把「公司常態」轉化成「相對優劣」。

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