台灣金融業，如何避免重蹈德銀覆轍？

Question

Accepted Answer

台灣金融機構應將稅務風險視為營運風險，落實實質審查以避免觸法

德意志銀行（Deutsche Bank）的 Cum-Ex 醜聞，暴露了部分金融機構僅追求形式合法，而忽略交易「經濟實質」所導致的龐大稅務風險。台灣金融業在設計跨境聯貸、衍生性金融商品或家族傳承規劃時，必須深刻警惕此類陷阱，將稅務風險視為核心營運風險，而非僅是法務或合規部門的例行檢查。
實質課稅原則要求穿透形式，審查交易真實目的

Cum-Ex 案的核心爭議在於，交易參與者利用德國股息預繳稅款的退稅機制，透過虛構交易鏈製造多張退稅憑證，從國庫騙取稅款。德國主流稅法學界與聯邦最高法院均強調，此類行為缺乏真實的經濟風險承擔，屬於租稅規避與權利濫用，應回歸「實質課稅原則」。這意味著，稅務機關不會僅依賴合約形式判斷，而是會深入檢視交易的「經濟實質」。若金融機構協助客戶建立的架構，缺乏實質商業目的，僅為規避稅負，將面臨補稅、罰款甚至刑事責任。
建立內在的風險意識與質疑文化，防範系統性套利

為避免重蹈覆轍，台灣金融機構應從內部機制著手。首先，董事會需認知「稅務風險即營運風險」，並讓稅務法遵部門在審查新興金融商品時扮演關鍵角色。其次，第一線從業人員必須具備批判性思維，警覺利潤來源若完全仰賴稅制落差，可能已觸碰法律紅線。更重要的是，應建立容許質疑的企業文化，讓法遵人員的疑慮被視為保護公司資產的防線，而非業務推展的阻礙。此外，完善且具匿名保護的吹哨者制度，能在系統性套利企圖萌芽階段即被內部機制攔截，預防大規模弊端發生。

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