在投信不明顯介入、外資與自營偏買的結構下，盤中賣壓來源是什麼？

Question

Accepted Answer

正達(3149)盤中賣壓非來自法人，應關注散戶籌碼鬆動與市場情緒

儘管外資與自營商近期對正達(3149)呈淨買超格局，近五日分別買超 550 張與 46 張，合計逾 596 張，且投信操作持平，但盤中股價仍出現顯著下跌。此現象指向盤中賣壓的主要來源，很可能並非來自機構法人，而是散戶籌碼的鬆動。
散戶融資擴張，增加籌碼壓力

觀察近期籌碼變化，正達(3149)近五日融資餘額大幅增加 619 張，同時融券也增加了 242 張。融資的大幅增加意味著散戶投資者在此期間積極進場，這些新增的融資部位可能成為股價波動時的潛在賣壓。當股價出現回檔或市場情緒轉為悲觀時，這些融資部位的斷頭賣壓將會被觸發，進而加劇股價的下跌。
市場情緒與短期獲利了結壓力

正達(3149)在近五個交易日內，股價已累積上漲 7.86%，表現優於同期下跌 2.07% 的集中市場加權指數。在此強勁的短線漲勢後，部分獲利了結的賣壓自然會浮現。尤其是在投信等長期投資者未積極承接的情況下，短線交易者或先前持有部位的投資者，可能選擇在股價高檔進行獲利了結，這將對盤中股價造成一定的下行壓力。

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在投信不明顯介入、外資與自營偏買的結構下，盤中賣壓來源是什麼？

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