在 AI 超級循環及先進封裝 CoWoS 產能大幅擴張的雙重利多下，台積電面臨的結構性缺貨情況能持續多久？

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AI 超級循環推動結構性缺貨
台積電受惠於 AI 超級循環，其 AI 加速器的年複合成長率（CAGR）已大幅上修至 50% 以上。由於需求成長速度遠超過產能擴張速度，預計結構性缺貨將持續存在。全球雲端服務商（CSP）已實際從 AI 應用中提升獲利，進一步驗證了 AI 需求的真實性與獲利能力，這也強化了台積電股價的支撐力。
先進封裝產能擴張
台積電的先進封裝 CoWoS 產能預計在 2026 年至 2027 年間年增 80% 以上。目前市場呈現「台積電能供應多少，客戶就購買多少」的供不應求狀態，完全沒有庫存問題。此外，台積電在美國、日本、德國的全球布局，已鎖定未來 5 到 10 年的全球訂單，為長期發展奠定基礎。
未來獲利保證
台積電持續擴大資本支出，預計在 2026 年將拉高至 520 億美元以上，這不僅是為了擴充產能，更是為了滿足不斷增長的需求。法人預估台積電 2028 年的 EPS 將達到 165.99 元，若以 20 倍本益比計算，股價可望達到 3,300 元。因此，台積電的結構性缺貨預計將在可見的未來持續，為公司帶來強勁的成長動能。

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在 AI 超級循環及先進封裝 CoWoS 產能大幅擴張的雙重利多下，台積電面臨的結構性缺貨情況能持續多久？

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