壽險業吸收美元壓力減輕，對新台幣匯率有何影響？

Question

Accepted Answer

壽險業避險壓力轉變對新台幣匯率的影響

台灣壽險業因應會計制度的變革，其避險操作策略的調整，已對新台幣匯率的供需動態產生了實質性的影響，並有助於抑制新台幣的升值壓力。傳統上，壽險公司持有龐大的海外資產，約計 7000 億美元，這使其成為吸收科技業創造的外匯收入的重要緩衝。然而，在過去，當新台幣面臨升值壓力時，壽險公司往往會加強其美元賣出（即買入新台幣）的避險操作，這反而加劇了新台幣的升值幅度。
壽險業避險策略轉變釋放新台幣升值動能

今年起實施的新會計準則，顯著減輕了壽險業在進行匯率避險操作時所面臨的壓力。過去，為了規避資產價值因新台幣升值而縮水的風險，壽險公司需要積極進行避險，這意味著他們會賣出美元、買入新台幣，進而增加了新台幣的需求。然而，新會計制度的實施，使得這類避險操作的損益更能反映實際的經濟情況，降低了公司對避險的絕對需求，也間接減少了對新台幣的買盤。
增加美元需求有助於平衡匯率供需

隨著避險壓力減輕，壽險業對於美元的需求反而有所增加。這主要體現在兩個方面：首先，部分原本用於避險的資金，現在可能被用於增加海外資產的配置，或是填補其他因應業務發展而產生的美元資金缺口。其次，即使不進行積極的避險操作，為了維持其海外資產的價值與收益，壽險公司仍需持有相當比例的美元資產，而新會計制度可能促使其更願意或更有條件地增加美元的持有部位。這種增加的美元需求，直接作用於外匯市場，為新台幣的供需關係注入了新的平衡力量。
匯率供需失衡壓力得以緩解

從匯率的供需基本原理來看，當一種貨幣的需求增加或供給減少時，該貨幣的匯率通常會呈現升值趨勢。反之，當美元的供給增加或需求減少時，新台幣相對於美元的匯率則會承壓。在過去，壽險業的避險操作實際上是增加了新台幣的需求，加劇了升值壓力。而現今，壽險業增加美元需求，相當於減少了對新台幣的購買力，或增加了對美元的購買力，這直接對沖了科技業出口所帶來的美元供給壓力，有助於穩定新台幣匯率，使其不易快速升值，從而緩解了整體市場的匯率失衡狀況。

閱讀紀錄

隱藏 →

此記錄會在頁面關閉後消失

壽險業吸收美元壓力減輕，對新台幣匯率有何影響？

Loading

你覺得這篇文章有幫助嗎？

有幫助

沒幫助

回報問題

1

0

0

分享給好友