外資預估記憶體漲價幅度40-45%，是針對哪些DRAM產品？

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外資預期伺服器 DRAM 下半年將顯著漲價，預估漲幅最高可達 40-45%

多家外資近期紛紛調升記憶體大廠美光（MU-US）的目標價，並將焦點鎖定在伺服器專用的動態隨機存取記憶體（Server DRAM）。這些機構預期，伺服器 DRAM 在下半年的價格漲勢將持續強勁，預估全年漲幅有望達到 40-45%，遠超市場先前的預期。此預測不僅推升了美光股價創下新高，也帶動了台股相關記憶體類股，如南亞科（2408-TW）與華邦電（2344-TW）的股價表現，兩者市值均逼近兆元大關。
伺服器 DRAM 價格預期將連續上漲

就外資的具體預期來看，伺服器 DRAM 在第三季的價格預計將較前一季上漲 30%，此預期顯著高於先前估計的 10-15%。進入第四季，價格預計仍有 10-15% 的漲幅空間。依此趨勢推算，伺服器 DRAM 的每 GB 價格可能在 2026 年底攀升至 26-27 美元，相較於 2026 年初的 12-13 美元，以及 2025 年第四季的 6-7 美元，呈現出相當可觀的漲價幅度。
DRAM 產品類別與市場區隔

DRAM（動態隨機存取記憶體）是半導體記憶體的一種，其主要特性是需要定時刷新以維持儲存的資料。DRAM 產品線廣泛，包括用於個人電腦的標準型 DRAM (PC DRAM)、用於智慧型手機及行動裝置的行動式 DRAM (Mobile DRAM)，以及用於伺服器、資料中心的高階伺服器 DRAM (Server DRAM)。伺服器 DRAM 的設計與規格相較於消費級 DRAM 更為嚴苛，其主要差異體現在更高的傳輸速度、更大的容量、更好的穩定性與可靠性，以及更長的壽命，以滿足伺服器處理大量並行運算的需求。
記憶體於 AI 硬體中的關鍵地位與成本佔比提升

外資報告指出，記憶體已成為人工智慧（AI）硬體架構中最為關鍵且成本佔比最高的零組件之一。預估到了 2025 年，記憶體在整體 AI 系統成本中的比例將達到 40%，並可能在 2027 年進一步攀升至超過 70%。在部分對記憶體需求極為密集的 AI 伺服器機櫃或模組中，記憶體的成本佔比甚至可能超過 90%，顯示其在 AI 時代的不可或缺性。

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