小摩最新示警！中東戰火若延燒，標普 500 指數恐下探哪個關鍵價位？

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摩根大通示警：中東戰火若持續，標普 500 指數可能跌破 7,000 點關卡

摩根大通分析師團隊提出的最新市場預警顯示，一旦與伊朗的軍事衝突時間拉長，標普 500 指數的潛在修正幅度恐達 10%，可能下探至 6,720 點。此判斷主要源於對地緣政治風險升級與其對能源市場及整體經濟產生的連鎖效應的擔憂。
能源供應衝擊推升油價，侵蝕企業獲利與消費動能

摩根大通的商品交易部門特別指出，針對石油基礎設施的攻擊已成先例，這意味著未來能源供應中斷的風險顯著升高。海峽每多一日的封鎖，都可能指數級擴大能源產品市場面臨的挑戰。分析師預計，該地區產量下滑可能迅速將市場推向足以使油價飆升至每桶 120 美元的供應緊張水平。歷史經驗顯示，如俄烏戰爭初期油價從近 125 美元回落至 100 美元以下，便耗時近五個月。持續高漲的油價不僅直接推升通膨壓力，更可能削弱企業獲利能力與消費者支出動能，進而拖累股市表現。
市場部位配置顯示投資人尚未充分反應風險

摩根大通的市場觀點已轉為戰術性偏空，其觀察到從部位配置的訊號來看，儘管市場波動率急劇上升，但投資人似乎並未為進一步的市場風險做好充分的部位布局。期權市場的定價亦顯示，標普 500 指數短期內可能面臨約 2.9% 的進一步下跌。這種反應滯後可能加劇市場在不利消息出現時的波動性，因為一旦風險意識升高，集體性的部位調整將加速價格下跌。該團隊認為，只有當衝突出現一個「明確且具決定性的降溫出口」，其悲觀的戰術性觀點才可能有所轉變。

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