市場擔憂通膨，央行如何看待地緣政治風險對物價的衝擊？

Question

Accepted Answer

央行認為地緣政治風險對物價影響可控，最大震盪已過

中央銀行（央行）評估，儘管近期國際地緣政治衝突引發市場對通膨的擔憂，但目前觀察顯示，其對物價的衝擊尚在可控範圍，且市場已度過最大的波動時期。此判斷主要基於國際美元的走勢、外資動態以及新台幣匯率的穩定性。
國際美元走強主因避險，非通膨預期

央行指出，近期國際美元的強勢主要源於避險情緒的升溫，而非市場對通膨預期的顯著提升。在2月份，美元指數上漲了0.64%，而包括歐元、英鎊、日圓等多數主要貨幣皆對美元貶值，僅澳幣及人民幣出現小幅升值。這種避險驅動的貨幣走勢，與過去因通膨預期推升美元的機制有所不同。當市場避險情緒高漲時，資金會流向被視為相對安全的美元資產，這並不直接代表經濟基本面惡化或通膨壓力失控。
外資交割需求暫時波動，匯市穩定性可期

央行坦承，短期內市場因外資交割需求而出現較大的波動，但整體判斷「最大震盪已過」。2月份外資在台股的動態顯示，雖然有約70億美元的盈餘與股利匯出，但同時也有約115億美元的本金匯入，淨匯入約40多億美元。這種資金進出的規模與節奏，在央行看來並未對匯市造成難以收拾的局面。央行在必要時會進場調節，以維持外匯市場的秩序與穩定，避免匯率出現單邊大幅波動。
新台幣匯率影響進口物價可控

對於市場擔憂地緣政治風險可能推升油價，進而影響進口物價與整體通膨，央行認為新台幣匯率在此情境下的影響在可控範圍。雖然2月份新台幣對美元升值0.45%，但央行強調，其對進口物價的影響程度受到嚴密監控。當國際油價因地緣政治風險飆升時，若新台幣匯率能維持相對穩定，則可部分緩衝進口成本的上升，有助於穩定國內物價。央行將持續關注聯準會（Fed）是否會因此延後降息步調，並在匯市出現明顯失衡時出手干預。

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