市場普遍認為記憶體股的定價反映比處理器股更長的景氣循環，Joseph Moore對此看法為何？

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Joseph Moore 對記憶體股和處理器股景氣循環的看法

摩根士丹利分析師 Joseph Moore 認為，儘管市場普遍認為記憶體股的定價反映比處理器股更長的景氣循環，但他對此抱持不同看法。他將輝達重新列為首選晶片股，取代了美光，並指出輝達股票目前是「出乎意料的好買點」。
Moore 對輝達的樂觀預期

Moore 坦言，儘管輝達的業務表現有所好轉，但近期股價仍在盤整。他預期這些疑慮將在未來幾個月內轉化為對 2027 年的樂觀期待。他指出，市場調查顯示，超大規模雲端業者的支出將出現為期多年的增長，市場對輝達成長故事的信心應會持續增強。儘管 AI 晶片製造商之間的「護城河已稍有侵蝕」，Moore 仍預期輝達現行的 Blackwell 晶片將維持處理器的首選地位，客戶仍將繼續偏好輝達的晶片。
記憶體股與輝達的緊密連結

Moore 也指出，記憶體與輝達的投資題材彼此緊密相連。他表示，超大規模業者正向記憶體供應商下達三年訂單，部分案例甚至把預付款全額付清，顯示各企業正為基礎設施支出為期多數的廣泛成長做好準備。他認為輝達憑藉即將推出的 Vera Rubin AI 平台，仍能持續吸引客戶強烈興趣。

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