布蘭特原油價格預期與目前基準價格存在顯著價差，原因為何？

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布蘭特原油預期價差反映市場對荷姆茲海峽供應中斷的擔憂

高盛預期布蘭特原油第二季價格約為每桶 76 美元，此預測較目前全球基準價格 85 美元低了 9 美元，這顯著的價差源於市場對於荷姆茲海峽潛在供應中斷的擔憂，儘管高盛的預期價位仍顯保守。
市場信心不足導致預期價格受壓

高盛全球大宗商品研究聯席主管 Samantha Dart 指出，市場對於美國海軍護航荷姆茲海峽船隻的能力「並無太大信心」。這種信心的不足，部分源於海峽內油輪數量龐大，使得海軍護航的可行性受到質疑，同時投資者也對護航措施能否有效抵禦無人機襲擊感到擔憂。這種對供應安全的不確定性，直接壓低了市場對未來油價的預期。
供應中斷的量化預測支撐保守油價預期

高盛的預期價格係基於荷姆茲海峽石油流量在未來五天左右處於極低水準，並預計隨後需要一個月的恢復期。這種對短期內供應嚴重受限的預測，是其將第二季布蘭特原油價格預估上調至 76 美元的關鍵依據。然而，相較於目前 85 美元的基準價格，此預估仍顯得相對保守，暗示即使在預期的供應中斷情境下，市場仍預留了進一步上漲的空間。
長期中斷將引發更劇烈的油價波動

進一步分析，若荷姆茲海峽的供應中斷持續長達五周，高盛預計布蘭特原油價格將可能飆升至每桶 100 美元以上。這顯示出荷姆茲海峽在全球原油供應鏈中的關鍵地位，任何較長時間的供應阻礙都可能引發市場的恐慌性買盤，進而推升油價至遠高於目前水平。

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