慧榮總座：AI推論帶動需求爆發 2027年NAND缺貨恐更嚴重

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AI推論引爆記憶體需求，慧榮總座示警NAND缺貨潮

慧榮科技總經理苟嘉章指出，AI 產業已從訓練階段進入推論階段，促使資料中心、企業及終端裝置對記憶體的需求全面上升，造成全球記憶體供需持續緊繃。尤其在輝達的主導下，AI 生態系快速擴張，從雲端服務供應商到企業應用，都加劇了對記憶體的需求，使得記憶體市場產生結構性轉變。慧榮預期，這波 NAND 缺貨不僅在今年顯現，甚至可能在 2027 年達到更嚴重的程度。

NAND產能擴張速度，難以追趕AI需求爆發式成長

儘管 NAND 廠商已開始擴充產能，但整體產能的增幅，今年預估僅約 15% 至 25%，遠遠不及 AI 帶動的需求成長。擴產計畫面臨高資本門檻與長時間的建置週期，使得供給端難以快速應對市場需求。與此同時，DRAM 產能擴充也面臨類似挑戰，新建產線需要投入數十億美元，且先進製程資源優先用於高毛利的 HBM，進一步壓縮了一般記憶體的供給。

2027年供需失衡恐達高峰，企業擴充儲存成關鍵

苟嘉章直言，目前市場的記憶體缺口已經相當明顯，預計 2026 年需求將持續擴大，但供給卻難以跟上，導致 2027 年的供需落差可能進一步擴大，成為「最嚴峻的一年」。他強調，即使新的產能陸續開出，也只能緩解問題，無法完全解決。除了 AI 伺服器的需求外，企業端導入 AI 應用也成為新的成長動能，企業為了部署 AI，必須擴充內部資料儲存與運算能力，使得整體儲存需求同步提升，甚至出現硬碟價格在一年內上漲數倍的現象，反映出供需失衡已全面擴散。

記憶體市場長期維持緊平衡，汽車工業面臨潛在斷鏈風險

值得關注的是，NAND 供應優先流向高成長和高毛利的應用，對汽車、工業等傳統領域造成排擠效應，潛在的斷鏈風險因此浮現。部分產業可能因為關鍵儲存元件短缺而影響整體出貨，凸顯了供應鏈配置的重要性。在供給擴張受限、需求持續擴大的情況下，記憶體市場將長期維持緊平衡甚至偏緊格局，NAND 缺貨問題短期難解，並可能在 2027 年達到高峰。

AI需求仍處早期階段，泡沫化機率低

展望後市，慧榮總經理苟嘉章認為，AI 需求仍處於早期階段，成長動能強勁，「AI 泡沫」出現的機率極低。這意味著，記憶體市場的需求將持續受到 AI 發展的推動，相關供應鏈廠商有望長期受益。投資者應密切關注記憶體市場的供需變化，以及各廠商的產能擴張計畫，以把握市場機會。

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