摩根士丹利最新報告指出，哪些是建議投資人採取「平衡布局」策略的三大投資主軸？

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摩根士丹利建議投資人採取「平衡布局」策略，聚焦三大主軸

摩根士丹利最新報告指出，在中東地緣政治風險趨緩、歐洲股市投資價值浮現的背景下，建議投資人採取「平衡布局」策略，並聚焦於長期結構性配置、短期逢低布局，以及未來重回人工智慧（AI）主題這三大投資主軸。此策略轉變標誌著該行自二月中旬以來的謹慎立場出現鬆動，預期至今年底MSCI歐洲指數具備約12%的上行潛力。
長期結構性配置鎖定穩健產業

在長期結構性配置方面，摩根士丹利看好公用事業、國防與能源類股。這些產業預期將受惠於全球對能源安全需求的提升，以及各國政府強化能源安全政策與再生能源投資的推動。特別是公用事業類股，在其綜合模型評分中位居首位，展現出穩健的增長前景，不受地緣政治波動的影響。
短期逢低布局鎖定景氣循環股與金融、半導體

針對短期逢低買進的機會，摩根士丹利建議關注銀行、半導體、貴金屬及與AI資本支出相關的景氣循環股。報告指出，在地緣政治推升能源價格的環境下，銀行股通常表現優於大盤，因市場焦點轉向通膨與債券殖利率對獲利的影響。摩根士丹利已維持對銀行與半導體類股的加碼評等，認為這兩類股約有60%的個別基本面因素具備吸引力。若油價維持高檔但未引發經濟衰退，將形成企業獲利的理想環境，預估至2026年布蘭特原油均價每桶90美元，可帶動MSCI歐洲指數每股盈餘（EPS）成長約10%，其中約90%的增幅來自能源產業。
AI主題回歸與產業轉型為未來焦點

摩根士丹利預期，隨著中東局勢逐步穩定，市場焦點將重新回到AI加速與產業轉型。該行認為公用事業、電信、食品零售與菸草類股，因其對地緣政治風險與AI衝擊具備較高韌性，均給予加碼評等。相較之下，精品、汽車與媒體類股則在此兩項風險下表現較弱，維持減碼建議。整體而言，風險情緒的改善與產業結構的轉變，共同推動歐洲股市重現投資吸引力，並進入新一輪的布局時機。

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