敬鵬汽車板出貨回升，電動車市況不佳是主因嗎？

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Accepted Answer

敬鵬汽車板出貨回升，主因歸因於汽車產業結構性轉變與公司產能佈局。
汽車市場結構性轉變帶動需求

敬鵬 5 月營收衝上 15.07 億元，創下近 24 個月新高，月增 8.38%，年增 11.82%，顯示其營運動能顯著回溫。此波回升主要受惠於汽車產業的結構性轉變。根據敬鵬的觀察，汽車製造商在經歷電動車的銷售瓶頸後，正重新強化燃油車產品線的佈局。此現象源於電動車在成本結構上相較於燃油車仍處於劣勢，且在安全規格的堅持上帶來額外的技術挑戰，進而影響了市場銷售與獲利表現。因此，部分車廠選擇回頭加碼燃油車的研發與生產，直接推升了對相關零組件，例如印刷電路板 (PCB) 的需求。
汽車板出貨佔比顯著提升

敬鵬在 2026 年首季的營收達 40.56 億元，年增 5%，其中汽車板的出貨佔比已攀升至 77%，明顯高於 2025 年平均的 75%。此數據突顯了汽車板業務在公司整體營收結構中的重要性日益增加，也印證了前述汽車市場由油轉電過程中，燃油車產品線重新獲得重視的趨勢。除了汽車板，敬鵬亦積極拓展工業電子、航太及通訊等領域，這些多元化的業務佈局也開始為公司貢獻營收，進一步強化了其營運的穩定性與成長潛力。
泰國新產能開出挹注成長動能

為因應市場需求成長，敬鵬的泰國新產能擴充案已逐步到位。目前，泰國廠區原有的產能更新已完成約 50%，新產能也陸續進入量產階段。此外，新建廠區的規劃已獲泰國官方批准，並已發包動工，預計將為公司未來的產能提供更強勁的支撐。此舉不僅能滿足現有訂單需求，更有助於敬鵬在全球 PCB 市場的競爭中取得優勢，特別是在汽車電子領域。
營收創新高非單一因素所致

雖然電動車市況的挑戰是促使部分汽車製造商回歸燃油車產品線的重要因素，進而帶動敬鵬汽車板出貨回升，但將此視為唯一主因可能過於簡化。定穎 (3715-TW) 同樣在 5 月繳出 25 億元營收新高，該公司指出是受惠於汽車板及儲存應用板的出貨暢旺。這顯示出整個 PCB 產業，特別是在汽車電子應用領域，正迎來一波普遍性的成長動能。敬鵬營收的創新高，應是多重因素疊加的結果，包含汽車市場的結構性轉變、公司自身在汽車板領域的深耕、以及泰國新產能的效益逐步顯現。

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