新聯盟協議生效後，股東出售股份的優先購買權為何？

Question

Accepted Answer

華南城聯盟協議修訂後，股東股份轉讓受嚴格約束，引入優先購買權與隨賣權

華南城（01668.HK）的聯盟股東近期簽訂的修訂協議，大幅強化了內部股東對公司股權變動的控制權。此協議的核心在於，任何一名聯盟股東若欲將其持有的上市公司股份轉讓給非聯盟股東，不僅需要取得其他兩方聯盟股東的書面同意，更必須同時授予對方相應的優先購買權（Right of First Refusal）及隨賣權（Tag-along Right）。這項協議的有效期為三年，旨在維護聯盟內部股東結構的穩定性，並防止股權過度分散或被外部勢力掌握。
股權轉讓的嚴格門檻：書面同意與優先權的雙重保障

根據最新修訂的聯盟協議，任何一位聯盟股東在擬將公司股份出售給聯盟體系以外人士時，必須先獲得其他兩名聯盟股東的正式書面核准。這項規定確立了一個高門檻，確保了股權轉讓的決策權集中在聯盟內部。更重要的是，在獲得書面同意的前提下，該建議股份轉讓必須同時向其他兩方聯盟股東提供優先購買權。這意味著，在同等條件下，現有聯盟股東擁有優先於外部買家的購買資格，能夠有效鞏固聯盟成員的持股比例，並防止潛在的敵意收購。
隨賣權機制：保護小股東權益，確保公平退出

除了優先購買權，修訂協議還引入了隨賣權，這是一項至關重要的保護機制。當一名聯盟股東決定出售其股份，並已獲得其他兩方聯盟股東的書面同意後，若該股東與外部買家談妥的交易條件（包括價格、數量等）對其自身有利，其他兩方聯盟股東則有權要求按照相同的交易條件，與該出售股東一同將其持有的股份出售給同一外部買家。這項隨賣權的設計，旨在確保聯盟內部所有股東在面對外部交易機會時，都能獲得公平的待遇，避免少數股東因未能參與而遭受潛在的損失，同時也為聯盟成員提供了一個相對靈活的退出選項。截至12月28日，鄭松興、鄭大報及梁滿林及其聯繫人合計持有華南城約36.47%的股份，該協議的實施將對其未來股權操作產生直接影響。

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