新興公鏈為何以數十億美元估值密集融資？

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新興公鏈獲得巨額融資，反映出加密產業監管明朗化、隱私功能成為關鍵賣點，以及傳統企業的積極參與。
監管不確定性解除，資本得以釋放
近期，包括 Arc、Canton Network 和 Tempo 在內的多個新興區塊鏈項目，均以數十億美元的估值完成了巨額融資。例如，穩定幣發行商 Circle 旗下的 Arc 區塊鏈，在 2025 年 7 月美國國會通過聚焦穩定幣的《Genius法案》後，以 30 億美元的估值獲得了 2.22 億美元的融資，投資方陣容包括貝萊德、阿波羅以及紐約證券交易所母公司。在此之前，Canton Network 的開發方 Digital Asset 尋求 3 億美元融資，估值達 20 億美元，由 a16z 領投；Stripe 的 Tempo 區塊鏈則在去年底以 50 億美元估值融資 5 億美元。此類融資活動的密集出現，表明此前因監管立法進展緩慢而導致的市場投資熱情低迷局面正在改變，機構在監管框架日益清晰的環境下，開始更積極地投入於業務和公鏈的建設。
隱私功能成為主流應用的潛在殺手級應用
Arc、Canton 和 Tempo 這三條公鏈的共同特點，是其原生支持隱私交易，這與以太坊和 Solana 等現有公鏈形成了顯著區別。在加密行業日益走向主流商業應用的背景下，隱私功能被視為解決過度透明性這一潛在缺陷的關鍵。過度的透明性，例如在商業交易完成前就公開所有細節，或員工薪資記錄可被公開查詢，對於現實世界的商業運作而言，反而構成了一種劣勢。因此，這些新公鏈押注於在底層架構中內嵌隱私能力，以滿足真實世界機構對數據保密的真實需求。近期獲得的大額融資，也從側面印證了市場對這一方向的認可。
頂級企業的戰略佈局與資本注入
一個突出的現象是，這些獲得巨額融資的新興公鏈項目，普遍擁有強大的傳統企業背書。Circle 作為上市公司，其開發的 Arc 區塊鏈自帶企業級的資源。Canton Network 則獲得了高盛、城堡投資、存托信託與清算公司（DTCC）、那斯達克、紐約梅隆銀行、標普全球和 Virtu 等眾多金融巨頭的支持。Tempo 區塊鏈更是 Stripe 與 Paradigm 的合作項目，並有 Anthropic、德意志銀行、Revolut、Shopify、Visa 和 OpenAI 等企業參與其設計方案。這種頂級企業的參與，為這些項目帶來了前所未有的資本、執行力與專業化水平，預示着傳統金融機構正積極佈局區塊鏈領域，並可能加速推動行業向更廣闊的商業應用邁進。

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