最低100美元就能申購preSPAX，個人投資者真能分到SpaceX紅利？

Question

Accepted Answer

preSPAX 代幣並非 SpaceX 股權，投資者無法直接分享 SpaceX 上市紅利

preSPAX 代幣實際上是一種追蹤股票價值的衍生品合約，屬於現實世界資產（RWA）的應用範疇，而非 SpaceX 的真實股權。投資者購買 preSPAX 並不享有股權、投票權或分紅權，因此無法直接從 SpaceX 的上市中獲取紅利。
preSPAX 的產品性質與發行背景

preSPAX 代幣於今年 4 月由 Republic 發行，並由 Bitget 擔任分銷商，其宣稱的最低 100 美元即可分享 SpaceX 上市紅利，吸引了大量投資者。在短短三天內，該代幣吸引了超過 1.4 萬名投資者，總認購金額高達 1.77 億美元，遠超預期。然而，發行方 Republic 和分銷商 Bitget 的官方公告均明確指出，preSPAX 與 SpaceX 官方並無任何關聯。
投資者實際持有的是衍生品合約

從法律性質來看，preSPAX 屬於或有支付票據（Contingent Payout Note），其付款義務的實現與否及金額，取決於未來特定事件的結果。專家指出，投資者實際上購買的是一種追蹤股票價值的衍生品合約，其本質是 RWA 的應用，旨在為傳統金融渠道暫時無法提供的場景提供交易機會。這意味著，投資者並未持有 SpaceX 的任何實質性權益。
preSPAX 交易價格波動與潛在風險

preSPAX 代幣在交易初期價格曾出現顯著飆升，一度從 650 美元的發行價上漲至 930 美元，漲幅超過 40%。此後，Bitget 進行了 1 比 5 的拆分，代幣代碼變更為 preSPCX，價格也隨之調整。然而，有認購者表示，其獲利了結是基於市場情緒炒作和對潛在拋售風險的預判，這凸顯了此類代幣價格受市場情緒影響較大。專家進一步警告，此類 pre-IPO 代幣的定價機制往往不透明，私募交易價格、二級市場預期估值及市場情緒都可能扭曲其價值，投資者面臨極高的風險，甚至可能「血本無歸」。

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