機構與外資持續拋售，散戶托盤力量是否已達極限？

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韓國散戶托盤力量逼近極限，多重壓力恐加速指數修正

韓國散戶投資者過去幾個月成為支撐股市的關鍵力量，但其「彈藥庫」急速縮減，加上外部環境惡化，顯示其托盤能力已瀕臨極限。過去四周，韓國綜合指數（KOSPI）已從 9,200 點大幅回落至 6,800 點，顯示市場面臨嚴峻的下行壓力。
散戶資金「彈藥庫」迅速枯竭

韓國散戶用以應對強制賣出（Margin Call）的待命資金，截至本月 10 日已降至 105 兆韓元，創下 2 月 20 日以來新低，僅較前一日減少 1.5 兆韓元。更令人擔憂的是，與 6 月初歷史高點 139.69 兆韓元相比，短短一個月內蒸發了 34 兆韓元。同時，券商強制賣出交易金額持續攀升，7 月前 8 個交易日已達 4,258 億韓元，而 6 月份散戶遭強制平倉的股票總額更超過 1.1 兆韓元，較 5 月激增 58.6%，創下今年新高。這些數據明確顯示，散戶用於抵抗賣壓的資金緩衝正在快速消失。
外部環境惡化加劇市場壓力

除了散戶自身資金狀況惡化外，外部環境的變化也對韓國股市構成嚴峻挑戰。美國總統川普宣布重啟對伊朗的封鎖措施，這項地緣政治事件可能影響依賴伊朗能源進口的韓國企業，進而對股市產生連鎖反應。此外，韓國央行預計將在本週晚些時候宣布升息，此舉將提高企業的融資成本，並可能吸引資金從股市轉向固定收益產品，進一步削弱股市吸引力，並加大散戶的還款壓力。
機構與外資拋售壓力仍存

儘管文章未提供機構與外資具體拋售的數據規模，但其持續的賣壓是導致 KOSPI 指數下跌的主要原因之一。韓國散戶在過去幾個月中，一直在努力支撐市場，以對抗來自機構和外資的拋售潮。然而，隨著自身資金的快速消耗，散戶已難以持續吸收大量的賣壓。若機構與外資的拋售趨勢不變，而散戶的托盤能力確實已達極限，那麼韓國股市可能面臨更為劇烈的修正。

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