比特幣分析師Omkar Godbole為何認為拋物線式暴漲時代已結束？

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Accepted Answer

比特幣拋物線式暴漲時代的終結
Coindesk 分析師 Omkar Godbole 認為，比特幣不再呈現拋物線式暴漲，原因在於推動價格大幅超越前期高點變得更加困難，舊高點的支撐力減弱。隨著比特幣價格越來越高，推動其上漲所需的資本規模也越來越大，依靠小額資金流入觸發大幅上漲的時代已經過去，價格走勢因此更加穩健可預期。
市場成熟與機構化
比特幣機構化進程的推進與衍生品市場的擴張，同樣使極端波動趨於平穩。交易者現在擁有針對波動性、時機與市場方向的結構化工具，而不僅僅押注價格上漲。這與 2020 年前的時代截然不同，當時交易幾乎局限於現貨市場，主動參與者往往是比特幣的堅定看漲信徒，常在價格稍有回調時便湧入買入。
收益遞減規律的影響
若收益遞減規律持續發揮作用，下一輪上行趨勢或將更為溫和，呈現類似傳統金融市場的有序走勢，而非昔日投機狂熱時代的瘋狂暴漲。舊高點因「鏈定偏差」往往形成強力支撐，錯過初始突破的投資者傾向於在價格回歸熟悉區間時買入，為下一輪行情提供動力，這也解釋了近期下行趨勢為何在 70,000 美元附近停滯。

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