油價飆漲恐再推升通膨，全球央行面臨何種新壓力？

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油價衝破百元，全球央行將面臨滯漲壓力與緊縮兩難

油價飆漲突破每桶100美元，已非單純的供需失衡，而是地緣政治風險與中國需求回溫的複合效應。此番漲勢不僅推升終端消費物價，更可能迫使全球央行在抑制通膨與維持經濟成長之間做出艱難抉擇。
俄烏與美伊衝突加劇，供應鏈中斷風險浮現

自2月中東衝突爆發以來，布蘭特原油價格已上漲超過60%。近期美伊之間因彈道飛彈攻擊事件的升級，導致美軍摧毀五艘載有原油的伊朗油輪，進一步升高了供應鏈中斷的風險。荷姆茲海峽等關鍵航道的運輸安全受到威脅，加上持續的俄烏戰爭，成品油價格勢必隨之攀升，為全球通膨增添新的上行壓力。
中國採購回溫，全球原油庫存惡化

作為全球最大石油進口國，中國近期恢復採購原油，成為推升油價的另一關鍵因素。過去中國暫停採購曾一度壓抑油價，其需求的變化對全球油市有著舉足輕重的影響。隨著中國需求回升，全球原油庫存持續惡化，基本面偏多態勢更加穩固。Bannockburn資本市場執行董事Darrell Fletcher指出，隨著戰爭進入第七個月，油價最可能的方向是持續且穩步走高。
高盛示警120美元，滯漲風險威脅經濟前景

高盛警告，若針對中東航運的攻擊持續升級，油價最高可能攀升至每桶120美元。此種劇烈波動將可能引發新一輪的通膨壓力，使全球央行陷入「滯漲」（stagflation）的困境，即經濟停滯與高通膨並存。在此情況下，央行若選擇持續升息以抑制通膨，恐進一步打擊經濟成長；若維持寬鬆或暫緩升息，則可能導致通膨失控，兩難局面顯著。

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