波克夏為何將蘋果、美國運通、可口可樂和穆迪視為「永久持有」的核心資產？

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波克夏將蘋果、美國運通、可口可樂和穆迪視為「永久持有」核心資產的原因

波克夏海瑟威公司將蘋果、美國運通、可口可樂和穆迪視為「永久持有」的核心資產，是因為這些公司都具備波克夏「深刻理解、尊敬其領導團隊，並預期能在未來數十年持續複利成長」的特質。新任執行長阿貝爾 (Greg Abel) 在其首封股東信中點名了這四檔股票，表明波克夏將延續高度集中的投資策略，對這些持股的操作將相當有限，除非企業的長期經濟前景出現根本性變化，才可能大幅調整部位。
選股邏輯與投資策略的考量

波克夏對這些公司的投資佔其整體約 3,000 億美元股票投資組合的一半以上。此外，波克夏對五家日本商社約 350 億美元的持股也被阿貝爾歸類為類似的核心資產，這九檔股票合計佔整體投資組合約三分之二。波克夏長期持有這些股票，可口可樂與美國運通的持有時間已超過 40 年，穆迪也超過 20 年，由於成本極低，這些持股長年被市場視為真正的「永續資產」。例如，波克夏在 1980 年代末期以平均每股 3 美元買進可口可樂，相較於近期約 81 美元的收盤價，帳面獲利相當驚人。
其他投資組合的動態調整

值得注意的是，波克夏前五大持股中的美國銀行 (Bank of America) 與雪佛龍 (Chevron) 並未被納入「核心持股」名單。過去 18 個月內，波克夏已將美銀持股大砍約一半至 5.17 億股，市值約 280 億美元；其持有的雪佛龍持股市值則約 200 億美元。阿貝爾也補充表示，波克夏在少數其他公司也持有「具分量的部位」，且在這些投資上的「資本配置更具動態調整空間」，未來這些持股也有可能成為波克夏的「核心持股」之一。這顯示波克夏在投資策略上，除了長期持有核心資產外，也會根據市場變化和公司前景，對其他投資組合進行動態調整。

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