波斯灣供應中斷，已成為全球石油市場史上最大規模的供應衝擊，對全球油價有何影響？

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波斯灣供應中斷引發全球油價劇烈波動，並加劇通膨與經濟衰退隱憂

波斯灣地區供應中斷已構成全球石油市場史上規模最大的供應衝擊，直接導致航空燃油、柴油與汽油等終端產品價格上漲，並引發市場對通膨壓力重燃及全球經濟萎縮的憂慮。近期國際油價的劇烈波動，亦與外交談判的進展息息相關。

OPEC 於 4 月的原油產量降至每日 2,055 萬桶，創下 36 年來的最低紀錄。此數字較前一個月進一步減少了 42 萬桶，而 3 月的產量跌幅更達 860 萬桶，為數十年來單月最大跌幅。這波產量銳減的主因，在於美伊戰爭的持續衝擊，以及荷姆茲海峽的封鎖和美國加強海上封鎖行動，嚴重阻礙了波斯灣地區的能源供應。

科威特是此次減產幅度最大的成員國，其日產量驟降 47 萬桶至 80 萬桶，僅為戰前水平的三分之一不到。油輪追蹤數據顯示，科威特的出口量亦大幅萎縮至每日僅 2.2 萬桶。伊朗作為另一個主要供應受阻國，儘管戰爭初期曾試圖維持出口，但隨著美國自 4 月 13 日起加強海上封鎖，其原油產量在 4 月減少了 18 萬桶，至每日 305 萬桶，減產幅度較戰爭初期進一步擴大。

此次供應衝擊不僅推升了包括航空燃油、柴油與汽油在內的多種石油產品價格，更重新點燃了市場對於通膨回升及全球經濟面臨萎縮風險的擔憂。國際油價近期出現劇烈波動，反映出市場情緒的敏感性，例如在傳出美伊可能接近達成停火協議的消息後，倫敦原油期貨一度重挫 7%。

儘管 OPEC 與盟國在近期決議象徵性調高 6 月產量配額，試圖延續戰前逐步恢復供應的政策方向，但鑑於實際供應鏈受阻的嚴峻情況，市場普遍對增產效果持觀望態度。此外，區域內部的政治變數，如阿拉伯聯合大公國宣布退出 OPEC，亦為未來的產量政策增添了不確定性。

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