泰茂因執行買回庫藏股，致流通在外股數變動，調整現金股利配息率的具體原因為何？

Question

Accepted Answer

泰茂調整現金股利配息率，是為維持股東每股權益的穩定性

泰茂公司之所以會在執行買回庫藏股後，進一步調整現金股利配息率，其核心考量在於確保股東在調整後的流通在外股數下，仍能獲得與先前相當的每股股利水平。此舉並非單純的數字遊戲，而是為了在股東權益總額不變的前提下，將股利分配的「份額」精確地對應到變動後的「份子」上，以維持股東的實質報酬。
庫藏股執行影響股東權益結構，須精算每股獲利基礎

公司買回庫藏股，意即從市場上收回部分自家股票，這直接減少了流通在外的總股數。當股東權益總額（包含股本、資本公積、保留盈餘等）維持不變，但分母（流通在外股數）減少時，每股淨值與每股盈餘（EPS）等指標會因此被動拉高。若仍沿用先前計算的總股利金額，則每股現金股利將會不自然地上升，這可能與公司實際獲利能力或預期的股利政策產生落差。因此，泰茂透過調整配息率，重新計算總現金股利發放總額，使其與變動後的股數相匹配，進而精準地反映在每股現金股利的數字上，避免股東因股數變動而產生不實的獲利預期。
股利政策的延續性與股東公平性考量

泰茂公司在115年3月9日董事會決議中，已預見庫藏股執行可能造成的股數變動，並授權董事長在必要時調整配息率。這顯示公司在規劃股利政策時，已具備前瞻性，並將股東權益的公平性納入考量。透過授權董事長依據實際情況（如庫藏股執行數量、市場狀況等）進行彈性調整，能確保即使在流通股數變動的情況下，股利分配仍能貼近公司原有的股利政策精神。例如，若公司原先設定的是一個穩定的股利發放總額，或是以一定比例的盈餘進行發放，那麼在股數減少後，為了維持相同的每股股利數字，總發放金額自然需要被重新計算，這就體現了對全體股東（包含持有剩餘流通股的股東）的公平性。

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