海通國際預期9月A股反轉，外部資金面因素為何？

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海通國際預期9月A股反轉，主要受惠於外部資金面預期轉強與美債殖利率回落

海通國際預期，隨著海外資金面的「否極泰來」以及美國10年期公債殖利率衝高後有望回落，中國A股市場將在9月迎來反轉向上的契機。此一判斷主要基於對國際金融市場動態的觀察，特別是資金流向與利率預期。
美債殖利率的潛在降溫將釋放市場資金

海通國際預期，美國10年期公債殖利率在觸及約5%的水平後，有機會迎來回落。一旦長期公債殖利率出現下降，將直接降低無風險利率的吸引力，進而促使部分尋求收益的國際資金從債市流出，轉向股票等風險資產。對於A股而言，這意味著潛在的外部資金流入規模有望增加，為市場反彈提供資金動能。
全球資金週期轉折點預示A股配置吸引力提升

從宏觀資金流動的角度來看，海通國際判斷9月海外資金面有望迎來轉折。當全球資金從緊縮或觀望轉為寬鬆或積極配置時，新興市場，包括中國A股，將因其相對較高的增長潛力與估值吸引力而受益。特別是當市場預期美國升息週期接近尾聲，乃至可能出現降息時，美元的強勢預期將減弱，有利於資金回流中國等非美市場，進一步推升A股的配置價值。

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