為何渣打銀行看好瑞士法郎與日元在未來12個月內對美元的升值潛力？

Question

Accepted Answer

渣打銀行預期瑞郎與日元升值，係因預見避險資金流動與穩健的國內經濟基本面

渣打銀行預測未來 12 個月內，瑞士法郎與日元兌美元將分別升值至 0.74 與 147，此預期主要基於兩國貨幣具備的避險屬性，以及相對穩健的國內經濟前景，使得資金在國際局勢動盪時傾向流向這些資產。
瑞士法郎與日元作為避險貨幣的傳統角色

在全球地緣政治風險升溫，例如近期美伊衝突引發的市場動盪時，投資人傾向尋求避風港資產，而瑞士法郎與日元長久以來便因其穩定的經濟環境、健全的金融體系以及相對獨立的貨幣政策而成為國際公認的避險貨幣。瑞士擁有龐大的經常帳戶順差，以及高度發展的金融服務業，這些因素都支撐著瑞郎的價值。同樣地，日本作為全球第三大經濟體，其龐大的海外淨資產以及對日圓的穩定性需求，也使其成為資金在動盪時期青睞的對象。
國際收支狀況與貨幣政策預期支撐匯率走勢

從國際收支的角度來看，瑞士與日本均長期維持顯著的貿易順差，這意味著其出口收入持續大於進口支出，為本國貨幣帶來穩定的購買力需求。此外，儘管兩國的貨幣政策走向可能與其他主要經濟體有所不同，但其政策的穩定性與可預測性，在市場波動加劇時，反而成為吸引資金的因素。例如，若歐洲央行或美國聯準會的貨幣政策面臨較大不確定性，投資人可能會將資金轉向預期將維持相對穩健或溫和調整的瑞士央行或日本銀行所管理的資產。

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