為何過去偏好短債的投資人，現在可考慮中長期債券？

Question

Accepted Answer

債券高殖利率扭轉股債權衡，中長期債券吸引力浮現

當美國10年期公債殖利率突破5%，來到近二十年來的相對高點，過去因擔憂利率波動而偏好短天期債券的投資人，現已迎來重新評估中長期債券的契機。高達5%的殖利率水平，不僅提供了可觀的潛在收益，更重要的是，其產生的利息收入已足以在一定程度上緩衝因殖利率上升導致的價格下跌，這使得債券的風險報酬比開始向中長期限傾斜。
「逃逸速度」概念重塑債券投資吸引力

「逃逸速度」是衡量債券在利率風險下的價格緩衝能力。當債券的年利息收入能夠完全抵銷因殖利率上漲1個百分點所造成的價格損失時，即達到此臨界點。目前5年期以下債券已具備顯著緩衝，而7至10年期債券的風險報酬比則顯得更具吸引力。例如，一檔殖利率4.9%、存續期間5.8年的債券，即使殖利率再上升約0.84個百分點，其價格損失仍可被一年的利息收入所彌補。這意味著，即使未來殖利率有所波動，投資人所獲得的利息補償，已遠高於過去二十年的平均水平，為持有至到期的投資者鎖定了約5%的低風險實質報酬。
中期債券收益率近二十年最佳，引導股債配置再平衡

相較於過去零利率時期，當前約5%的殖利率水平，使得債券的吸引力顯著提升。對於尋求低風險收入的高資產投資人而言，持有100萬美元的10年期美債，每年可獲得5萬美元利息，十年累計50萬美元，這是一筆相當可觀的固定收益。儘管美股可能仍具成長潛力，但當前高殖利率的債券，已開始吸引部分投資者考慮實現部分股票獲利，並將資金轉入固定收益市場。尤其對於資產配置過度偏向股票的投資組合而言，債券正重新成為一個值得重視的平衡選項，5%的殖利率門檻，可能正是利息收入足以抵禦價格下跌、促使股債配置重新調整的轉折點。

閱讀紀錄

隱藏 →

此記錄會在頁面關閉後消失

為何過去偏好短債的投資人，現在可考慮中長期債券？

Loading

你覺得這篇文章有幫助嗎？

有幫助

沒幫助

回報問題

4

0

0

分享給好友