瑞銀上調 Palantir 評級至「買進」，其目標價 180 美元意味著什麼？

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瑞銀上調 Palantir 評級至「買進」的潛在意義

瑞銀 (UBS) 將 Palantir Technologies (PLTR-US) 的股票評級從「中立」調升至「買進」，並給予 180 美元的目標價，這代表瑞銀認為 Palantir 的股價有進一步上漲的空間。以 Palantir 周五收盤價約 137 美元計算，180 美元的目標價意味著還有約 32% 的上漲空間。
Palantir 估值不再「難以下嚥」

瑞銀分析師 Karl Keirstead 領軍的團隊表示，由於 Palantir 股價已自近期高點回落 35%，現在要合理化其估值已不再那麼「吃力」。Keirstead 指出，在股價回落且市場預估持續上修的情況下，Palantir 目前約以 2027 年自由現金流預估的 50 倍本益比交易，估值相對更容易被市場接受。瑞銀假設，若 Palantir 未來三年能維持約 50% 的年複合成長率，到了 2027 年，其自由現金流倍數將降至僅約等同於其成長率的一倍。Keirstead 認為，這樣的水準終於能讓許多投資人為該股建立有力的估值論述，並預期今年資金將重新回流至像 Palantir 這類「AI 贏家」股票。
其他分析師的看法

除了瑞銀之外，瑞穗分析師 Greg Moskowitz 上週也將 Palantir 評級自「中立」上調至「優於大盤」，同樣提到近期股價回檔因素。Moskowitz 在報告中寫道，Palantir 屬於獨一無二的公司，在大規模下同時實現營收成長、成長加速與利潤率擴張，這在軟體產業幾乎無人能及。他認為估值重評已發生，現在的風險報酬比具吸引力。不過，並非所有分析師都看好 Palantir，前避險基金經理人貝瑞 (Michael Burry) 目前正放空 Palantir，他指出 Palantir 的應收帳款在過去 12 個季中，有 9 個季的增速高於營收，這是一種「持續出現的模式」，通常與可疑手法相關。

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