環宇-KY預計何時可望迎來業績持續增溫？

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環宇-KY 營運成長動能將自 2025 年起加速湧現

環宇-KY 的業績預期將從 2025 年開始進入持續增溫階段，主要受惠於磷化銦 (InP) 基板的供應緩解，以及高階光通訊產品的放量出貨。公司預估現有基板供應量可支應至 2026 年底，為未來兩年的營運成長奠定基礎。
磷化銦基板供應瓶頸解除，帶動產品放量

過去受磷化銦 (InP) 基板缺料影響，環宇-KY 的產能受限。然而，隨著 2024 年 5 月首批原料進口，以及 7 月的持續進口，缺料問題已逐步緩解。公司目前的基板供應量預期可支應至 2024 年底，這將直接帶動其光電二極體 (PD) 產品的進一步放量，為營運增溫注入強勁動能。
200G PD 及高功率雷射產品成為未來成長主力

環宇-KY 的 200G PD 產品已進入量產階段，預計將成為 2025 年重要的成長推動力。此外，公司在雷射產品領域也取得顯著進展，70mW 持續激發 (CW) 雷射已通過多家客戶的驗證，而 100mW 產品則正在進行客戶端的可靠度測試。這些高階雷射產品預計將從 2025 年起逐步貢獻營收，為公司帶來新的成長曲線。
AI 規格升級推升產品價值，EPS 預期穩健成長

受惠於人工智慧 (AI) 應用帶動光通訊規格的升級，環宇-KY 的 PD 產品單位售價預期將成長 6 至 8 倍，顯著提升毛利率。此趨勢預期將持續，並帶動整體出貨量逐步放大。法人機構預估，環宇-KY 的每股稅後純益 (EPS) 在 2024 年至 2028 年間有望呈現持續成長的態勢，顯示公司在 AI 時代的潛在獲利能力。

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