相較於2023年的EPS，美高梅度假村國際2026年的預估EPS中位數為何大幅下滑？

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美高梅度假村國際2026年預估EPS下滑，反映市場對未來獲利動能的保守預期

美高梅度假村國際（MGM Resorts International）在2023年繳出每股盈餘（EPS）3.19美元的亮眼成績，然而，FactSet最新調查顯示，分析師對其2026年的EPS預估中位數已下修至1.86美元，這意味著未來三年內，市場預期該公司的獲利能力將面臨顯著挑戰。
營運成本與市場競爭壓抑獲利成長

儘管2026年預估營收中位數仍維持在176.85億美元，較2023年的161.64億美元有所增長，但EPS的下滑暗示著營運成本的上升或毛利率的壓縮。就產業慣例來看，拉斯維加斯等主要博弈度假村市場的競爭日益激烈，不僅來自傳統的同業，還包括線上博弈及其他娛樂形式的分流。為維持市場份額，美高梅可能需要投入更多行銷費用，或進行大規模的資本支出以升級設施，這些都可能侵蝕獲利空間。此外，勞動力成本的上漲也是博弈產業普遍面臨的挑戰，尤其在後疫情時代，勞工短缺可能推升薪資支出。
債務結構與利率環境可能加劇財務壓力

另一項值得關注的潛在因素是美高梅的債務結構。雖然具體數據未於資料中詳述，但大型度假村的興建與營運往往需要龐大的資金投入，進而產生可觀的債務負擔。在當前利率環境仍處於相對高檔的背景下，利息支出的增加將直接影響淨利。若公司未來有再融資需求，較高的利率將使其財務成本顯著上升，進一步壓低EPS。分析師的預估下修，可能已將這些財務槓桿與利率風險納入考量，預示著公司在未來幾年內，將在追求營收成長的同時，面臨更大的獲利壓力。

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