米蘭在Fed任內，為何每次利率決策都投反對票？

Question

Accepted Answer

Fed理事米蘭每次利率決策皆投下反對票，主因在於其對貨幣政策前瞻性與寬鬆力度的不同主張。
主張更積極的降息行動

Fed理事米蘭在任職期間，參與了六次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，並在每一次的利率決策中皆投下反對票。其核心論點始終圍繞著對貨幣政策應更具前瞻性，以及主張更積極的降息力道。去年，米蘭曾反對FOMC三次決定將利率調降3碼的決議，主張應進行更大幅度或更早的降息。進入今年，即使Fed維持利率不變，米蘭同樣在三次會議中投下反對票，並主張應調降1碼。此舉顯示他認為當時的利率水平過高，阻礙了經濟的復甦。
關注非貨幣因素對經濟的影響

米蘭認為，貨幣政策具有顯著的滯後性，因此決策官員必須具備前瞻思維，並將非貨幣因素納入考量。他特別點出，人口成長放緩、移民對就業市場的衝擊，以及去管制化等因素，都可能對整體經濟產生影響，進而影響貨幣政策的有效性。他主張Fed應更妥善地評估這些非貨幣因素，並將其對貨幣政策的影響納入決策考量，以避免政策的失準。
支持寬鬆貨幣政策與監管鬆綁

從米蘭的投票紀錄以及其公開發言中，可以觀察到他傾向於採取更為寬鬆的貨幣政策立場。他不僅在利率決策上力求降息，也曾表態支持Fed降低銀行監管的相關行動。此外，他亦主導了關於Fed應如何縮減資產負債表規模的研究，這在某種程度上也反映了他對Fed資產配置與政策工具運用的不同看法。整體而言，米蘭的立場顯示其對現行Fed貨幣政策框架與實踐抱持質疑，並尋求更積極、更具彈性的政策路徑。

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