美光與少數半導體公司為何被《巴隆》認為仍被市場低估？

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美光與部分半導體公司因具備持久獲利能力，被《巴隆》認為低估

《巴隆》指出，美光科技（Micron Technology）及少數其他半導體公司之所以仍被市場低估，主要在於其展現出的持久獲利能力。儘管近期市場資金從半導體類股撤出，導致美光股價出現波動，例如在截至 6 月 10 日的五個交易日內下跌了 13%，但從長期來看，該公司過去 12 個月的股價仍有顯著漲幅。這種低估的現象，特別是在美光即將公布 2026 會計年度第三季財報之際，可能再次引起投資人的關注。
獲利成長動能預期延續至 2027 年

市場普遍預期美光將在 2026 會計年度第三季繳出亮眼的財報數據。根據 FactSet 的統計，截至 6 月 10 日收盤，美光預估本益比約為 9.22 倍，遠低於以科技股為主的 Nasdaq 指數 25.38 倍。分析師預計，美光第三季的調整後每股盈餘 (EPS) 將達到 19.43 美元，大幅超越去年同期的 1.71 美元。大多數分析師預測，美光目前的爆發性成長趨勢至少可延續至 2027 年。
高頻寬記憶體與 DRAM 供需緊俏支撐股價

ClearBridge Investments 的研究分析師 Dalya Hahnn 指出，記憶體產業仍然是重要的成長來源。高頻寬記憶體 (HBM) 和動態隨機存取記憶體 (DRAM) 的供應持續吃緊，這預計將支撐相關產品價格維持強勢。此一供需結構預期將有助於推動美光的獲利成長動能，並將此成長趨勢延續至 2027 年，這也是《巴隆》認為該公司被市場低估的重要原因。
週期性產業特性與評價分歧

記憶體產業長期以來存在景氣循環劇烈、經常出現「榮景與衰退交替」的特性，這使得投資人對於美光等記憶體晶片公司的評價存在分歧。部分市場參與者可能會質疑，不應僅以一家週期性公司的獲利高峰來評價其價值。然而，《巴隆》的觀點認為，美光所展現的持久獲利能力，以及 HBM 和 DRAM 市場的結構性因素，都顯示其成長潛力可能被市場現有的評價所低估。

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