美國公債收益率上升與FED升息預期，如何影響美元兌日圓走勢？

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美國公債收益率上升與FED升息預期，是推升美元兌日圓至160.39的關鍵推手，但預期未來一年美元將走弱

美國公債收益率的攀升，加上市場對聯邦準備理事會(FED)升息預期的加溫，確實增強了美元作為避險貨幣的吸引力，進而將美元兌日圓匯價在週三推升至160.39的盤中高點。然而，儘管短期內美元因避險需求而走強，但多數市場參與者預期未來一年美元將會走弱。
日本央行貨幣政策轉向，牽動日圓匯價

美國財政部長與日本央行總裁的會晤，以及日本央行官員對通膨風險的強調，強化了市場對日本央行可能在九月升息的預期。具體而言，日本十年期公債收益率自1996年以來首度突破3%的關卡，這不僅對日本政府的融資成本具有重大意義，更可能扭轉過去日本作為美國公債主要持有者及全球主要安全債務買家的資金流向。雖然目前尚未見到日本大規模拋售其持有的2.4兆美元海外債券，但全球基金經理和日益增加的數據顯示，日本正穩步減持這類資產，此趨勢激勵了日圓的上揚。
市場對FED升息預期的分歧，影響美元後續走勢

儘管美國公布的耐久財訂單數據優於預期，但ADP全國就業報告顯示民間就業崗位增長不如預期，這部分抵銷了部分美元的漲勢。更重要的是，路透社的調查顯示，市場普遍認為FED最終的升息幅度將會低於目前定價所反映的水平。這種對FED未來緊縮力度的疑慮，伴隨著對美國或日本可能進行匯率干預的懷疑，最終導致美元兌日圓匯價大幅回落至158.29的低點。今日美元兌日圓的關鍵阻力位預計在158.70-90，而支撐位則在157.50-70。

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