美股本週反彈的關鍵推手，除了月底季底部位調整，退休基金的進場買盤扮演了什麼樣的角色？

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美股反彈的技術性因素
近期美股經歷明顯回檔後出現反彈，但華爾街機構普遍認為，這波漲勢更多是來自技術性因素，而非基本面改善。前摩根大通策略師 Marko Kolanovic 指出，美股反彈背後動能主要來自技術性資金流，關鍵在於月底與季底部位調整，尤其是退休基金進場買盤的帶動。
機構投資人的保守態度
與此同時，高盛數據顯示，商品交易顧問 (CTA) 在過去一個月減少約 900 億美元的股票部位，避險基金也連續六週減碼，顯示機構投資人近期明顯轉為保守。花旗分析亦顯示，期貨市場投機資金持續增加對主要股指的空頭押注。
短債與地緣政治風險
Kolanovic 提到，短天期美債殖利率幾乎未見明顯變動，顯示債市並未反映出經濟預期出現重大轉變，可能意味著市場並未真正重新評價地緣政治風險。摩根大通也警告，儘管市場情緒改善，但地緣政治風險仍高，未來不排除衝突升級，甚至可能加劇全球能源市場壓力。

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美股本週反彈的關鍵推手，除了月底季底部位調整，退休基金的進場買盤扮演了什麼樣的角色？

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