美股科技股相較於標普500指數的估值溢價，為何會創下6年新低？

Question

Accepted Answer

科技股估值溢價消失的原因
美股科技股相對於標普500指數的估值溢價幾乎消失，降至六年來最低水準，主要原因是標普500指數與標普500資訊科技類股之間的本益比差距已縮小。截至某週一收盤，標普500本益比為19.31倍，而資訊科技類股為20.03倍，兩者差距僅0.72。
輝達的影響
輝達作為標普500最大權重股，其預期本益比已幾乎與大盤持平，甚至一度低於大盤水準。儘管Alphabet、亞馬遜、Meta與微軟等大型雲端業者提高了資本支出計畫，但市場對超大型雲端業者的AI支出能否持續產生疑慮，使得輝達股價動能承壓，本益比仍遠低於其過去五年平均水準。
投資者轉向
由於輝達市值已相當龐大，投資人開始尋找其他具成長潛力的AI投資標的，例如記憶體與半導體關鍵設備。供應鏈公司被認為比輝達本身具有更大的彈性與上漲潛力，進而影響了整體科技股的估值。

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