聯準會2025年降息幅度恐全數收回？

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聯準會 2025 年的降息幅度恐全數收回，原因在於經濟動能恢復與 AI 驅動的通膨壓力

聯準會（Fed）在 2025 年預計進行的「保險性」降息，可能面臨全數收回的命運。此預測主要基於美國經濟展現出的恢復動能、勞動力市場的穩定跡象，以及核心通膨趨勢可能朝不利方向發展。此外，由 AI 投資熱潮所引發的額外通膨壓力，也可能迫使 Fed 重新評估其貨幣政策路徑。
經濟復甦與通膨預期促使 Fed 轉向升息

固定收益策略師預計，聯準會前主席鮑爾（Jerome Powell）於 2025 年規劃的總計 75 個基點（3 碼）的降息，可能因應美國經濟的復甦而全數撤回。加拿大皇家銀行財富管理（RBC Wealth Management）資深投資組合策略師 Thomas Garretson 指出，若勞動力市場在夏季保持強勁，且核心通膨趨勢持續偏離 2% 目標，Fed 將有必要收回先前的降息措施。儘管市場目前傾向預期 Fed 今年僅升息一次，但 Garretson 認為，Fed 的實際行動可能走向完全不升息，或是一口氣升息三次，顯示市場對 Fed 政策路徑的預期存在較大變數。
AI 投資熱潮隱藏的通膨風險不容忽視

少數大型科技公司引領的 AI 投資熱潮，正成為潛在的通膨隱憂。這波由運算能力與資料中心需求帶動的支出，高度依賴舉債融資，例如亞馬遜（Amazon）近期便發行了 250 億美元的公司債。GlobalData TS Lombard 首席經濟學家 Freya Beamish 警告，Fed 可能低估了 AI 基建熱潮帶來的通膨風險。若 Fed 未能及時應對經濟升溫及 AI 相關的融資需求，市場最終將要求更高的風險補償，可能導致長天期公債殖利率進一步上升，並對美元造成壓力。芝商所（CME）FedWatch 工具的數據顯示，市場對升息一次的機率接近 40%，升息兩次的機率約 33%，反映出市場對未來升息的預期正在逐步升溫。

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