花旗銀行提出四大理由，為何認為禁令不太可能全面封殺？

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花旗銀行認為禁令不太可能全面封殺，主因在於中國廠商已深度綁定美國 AI 基礎設施供應鏈，且具備難以取代的成本與研發優勢。

花旗銀行分析指出，全球前十大光模組廠中，有七家為中國企業，這些廠商不僅佔據了美國主要雲端服務商逾半數的高速光模組供應量，更在 AI 光元件供應鏈的零組件保障與先進產品研發上掌握關鍵優勢。此外，中國模組廠的成本優勢是支撐雲端業者資本支出效率的重要基石，加上其早已布局的海外產線，種種因素皆顯示全面封殺將對美國自身 AI 發展造成嚴峻衝擊。
中國廠商的市場主導地位與關鍵技術優勢

中國光模組廠商在全球高速光收發模組市場中佔據主導地位，尤其在 AI 伺服器運算所需的 800G 與 1.6T 等高速光模組領域，中國廠商掌握了主要的產能，例如中際旭創在美國數通光模組市場的市佔率即高達約 27%。這種市場份額的深度，意味著任何禁令都將引發嚴重的供應缺口。不僅如此，中國廠商在關鍵零組件的保障以及先進產品的研發上，亦具備領先優勢，這使得美國廠商短期內難以快速填補空缺，即便是短期內有利於 Coherent 或 Lumentum 等美系供應商接單，但受限於產能與磷化銦（InP）等關鍵材料的供應瓶頸，其快速取代的潛力受到質疑。
成本優勢與海外佈局降低全面封殺的必要性

中國光模組廠商所具備的顯著成本優勢，是支撐美國雲端業者進行大規模資本支出的重要因素。若失去這項成本支撐，將直接推升美國 AI 資料中心的建置成本。同時，中國主要光模組廠早已積極布局海外產線，這也使得禁令的執行複雜化，並非單純針對中國境內生產的產品。基於這些現實考量，花旗銀行研判，最終的政策走向更可能是在禁令中保留豁免條款，而非全面封殺，以避免對美國 AI 產業發展造成過度損害。

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