若要迫使白宮介入緩和衝突，股市至少需要下跌多少？「市場誘發的衰退」會是關鍵轉折點嗎？

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Accepted Answer

市場需逾 10% 下跌才能引動白宮介入緩和衝突

近期中東地緣政治衝突升溫，華爾街專家指出，除非股市出現至少 10% 至 15% 的顯著回調，引發所謂的「市場誘發的衰退」，否則白宮恐難感受到足夠壓力而採取行動緩和局勢。這與過去川普政府時期，市場下跌往往能促使白宮退讓的「TACO」交易模式有所不同。
歷史模式失靈，地緣政治僵局難解

過往，無論是貿易戰或貨幣政策爭議，市場普遍預期川普會在股市大幅下挫時選擇退縮，這種預期心理支撐了「逢低買進」的策略，促使股市反彈。然而，此次中東戰火的爆發，其複雜性與不可控性遠超以往。BCA Research 策略師 Matt Gertken 認為，唯有股市下跌 10% 到 15% 造成「市場誘發的衰退」，才能產生足夠的壓力迫使白宮介入。Unlimited 投資公司投資長 Bob Elliott 指出，戰爭一旦啟動便有其自身動能，且局勢可能超出白宮的掌控範圍，川普這次或許並未掌握衝突的「關閉開關」。
油價飆升通膨疑慮，重演 2022 劇本

當前市場最擔憂的是油價飆升所帶來的通膨衝擊，這可能進一步干擾聯準會的降息決策。摩根士丹利首席策略師 Mike Wilson 提醒，歷史數據顯示，若原油價格較去年同期上漲超過 75%，股市將難以維持漲勢。這讓人聯想到 2022 年俄烏戰爭爆發時，能源價格上漲推升通膨，迫使聯準會採取激進升息，最終導致美股大幅下跌的劇本。加拿大皇家銀行 (RBC) 的 Lori Calvasina 也警告，投資者不應盲目套用過去地緣政治事件後股市必反彈的經驗，因為當前的戰爭風險與過往的局部衝突不可同日而語。

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