英特爾股價今年已翻漲2倍，市場為何仍認為其被低估？

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英特爾股價翻漲兩倍，但市場仍認為其價值被低估，主因在於其在伺服器處理器市場的潛在成長動能，以及晶圓代工業務的長期展望，均尚未被華爾街充分反映。
伺服器處理器市場的龐大潛力尚未完全實現

儘管英特爾 (INTC-US) 今年股價已大幅上漲 2 倍，但美銀證券觀察到，市場對於其在蓬勃發展的伺服器處理器（CPU）市場中的長期成長潛力，仍存在顯著的低估。根據美銀的預測模型，到了 2030 年，全球伺服器處理器市場規模預計將擴大至 1,700 億美元。在此情境下，英特爾預期其伺服器 CPU 的銷售額有望突破 400 億美元，這相當於能夠掌握約四分之一的整體潛在市場（TAM）。此龐大的市場份額預期，顯示出英特爾在未來幾年內，有機會從不斷增長的伺服器需求中獲取可觀的營收增長，這部分價值尚未被當前的股價完全消化。
晶圓代工業務的長期布局與合作進展被低估

除了核心的伺服器 CPU 業務，美銀證券也高度看好英特爾的晶圓代工業務。儘管該業務目前仍處於虧損階段，但其在客戶端已逐步取得實質性進展，並正積極與蘋果 (AAPL-US) 及馬斯克旗下的 Terafab 等業界巨頭洽談合作。這顯示英特爾在爭取外部客戶方面展現了穩健的步伐，其長期發展潛力不容小覷。一旦這些合作開花結果，將為英特爾的晶圓代工業務注入新的成長動能，並有望改善其獲利能力，此價值尚未被市場充分預期。
籌碼結構顯示機構法人佈局空間仍大

從籌碼結構來看，英特爾的價值被低估的跡象更加明顯。儘管英特爾是半導體產業中規模最大的企業之一，但其在標普 500 指數中的持股比例卻是倒數第二低的半導體股。目前，僅有約 16% 的主流基金將英特爾納入其投資組合，雖然此比例較上月微幅上升，但整體機構法人的持股水位依然偏低。這意味著，若未來有更多機構資金開始佈局英特爾，將有機會帶動其持股結構的擴大，進一步推升股價表現，顯示出股價的上漲空間依然存在。

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