英特爾股價六周飆漲逾兩倍，空方損失近120億美元為何仍加碼？

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英特爾股價飆升下的空方加碼，反映市場對動能交易與基本面預期的拉扯

英特爾股價自三月底以來已飆升超過214%，市值急增超過4400億美元，令放空部位帳面損失高達120億美元。儘管如此，流通股的放空比率卻接近52週高點，顯示部分交易員選擇逆勢加碼，押注這波漲勢終將修正。這種現象反映了市場對於動能交易的追逐與對企業基本面預期的複雜拉扯。
漲勢動能強勁，空方承受巨大壓力

自三月三十日觸及低點以來，英特爾股價已實現驚人的214%漲幅，在短短六週內市值暴增逾4400億美元。這波強勁的漲勢不僅創下2000年一月以來最佳單週表現（上週上漲25%），更在本週進一步刷新歷史新高。如此劇烈的股價波動，已使得放空部位的帳面損失超過120億美元，對空方而言是極為沉重的打擊。
蘋果合作傳聞與AI趨勢成為催化劑

推動近期英特爾股價迭創新高的關鍵催化劑，市場盛傳其已與蘋果達成初步的晶圓代工合作協議。此外，自去年夏天美國政府入股，以及輝達於九月注資50億美元後，英特爾宣布其新一代Xeon晶片已導入輝達系統，這些消息面均為股價上漲提供了基本面支撐。公司數週前公布的營收展望遠優於市場預期，更是進一步點燃了市場信心。
基本面改善與政策利多提振信心

英特爾近期股價的強勁表現，並非全然是資金追逐動能所致，基本面改善與政策支持扮演了關鍵角色。美國政府的戰略性入股，以及輝達的巨額投資，都為公司注入了強心針。新一代Xeon晶片的導入輝達系統，以及優於預期的營收展望，皆顯示公司在產品與營運上正逐步回升，這也吸引了華爾街分析師持續調升獲利預估，2026年經調整後每股盈餘預估值在過去一個月內已翻倍成長。
估值高漲與分析師觀點分歧

儘管基本面與政策利多提供支撐，英特爾目前的股價已推升至極高的估值水平。其本益比已超過未來12個月預估獲利的100倍，約為過去十年平均的五倍，遠高於輝達約24倍的預估本益比。這種高漲的估值，也使得分析師間的看法出現分歧。在追蹤的53位分析師中，僅17位給予買進評等，平均目標價約85美元，較最新收盤價仍有約34%的潛在下跌空間，顯示市場對於其長期成長動能仍存有疑慮。

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