華通預計7月中完成現增，屆時股本擴張對EPS稀釋多少？

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華通現金增資 84 億元將導致股本擴張，EPS 稀釋幅度取決於總發行股數與未來獲利

華通此次現金增資預計發行 4.2 萬張，每股暫定發行價 200 元，總計募集 84 億元，此舉將顯著擴張其股本。若以現有股本 145.67 億元（根據 2026 年第一季財報，每股面額 10 元，股本為 145.67 億元）計算，此次增資將使股本膨脹約 5.77%，達到約 229.67 億元。股本擴張勢必對每股純益（EPS）產生稀釋效應，具體影響程度需考量增資完成後的總發行股數及公司未來獲利能力。
現金增資對 EPS 的稀釋效應計算

現金增資稀釋 EPS 的計算方式為：新的 EPS = (原股東權益 - 現金增資總金額) / (原流通在外股數 + 現金增資新發行股數)。華通此次現金增資 4.2 萬張，若以每股面額 10 元計算，新發行股數為 4,200 萬股，總計使股本增加 4.2 億元。若以 2026 年第一季 EPS 1.26 元及當時股本 145.67 億元推算，當時流通在外股數約為 14.567 億股。增資完成後，總流通在外股數將增加至約 14.987 億股。若假設公司獲利維持第一季的水平（稅後純益 15.04 億元），則稀釋後的 EPS 將降至約 1.00 元，減少幅度約 20.6%。然而，此為簡化計算，實際稀釋幅度還會受到增資完成時間點、公司未來實際獲利變動等因素影響。
資金運用與獲利前景的權衡

此次華通現金增資的主要用途為充實營運資金及償還銀行借款，這顯示公司在擴張營運或應對短期資金壓力時，選擇透過市場籌資。償還銀行借款有助於降低財務成本，而充實營運資金則能支持公司業務的持續發展。儘管股本擴張會短期稀釋 EPS，但若新增資金能有效運用於提升獲利能力，例如支持低軌衛星板、AI 與傳統伺服器等需求，則長期而言對股東權益仍有正面助益。華通預期 2026 年營運將呈現逐季走揚的態勢，這也為吸收增資股本的稀釋效應提供了潛在支撐。
溢價發行反映市場對公司價值的認可

華通此次現金增資採溢價發行，暫訂每股 200 元，遠高於其面額，顯示市場對公司當前價值與未來成長潛力的認可。此定價策略有助於在擴充股本的同時，最大化籌資效益。溢價發行通常意味著公司認為其股價已反映了良好的營運狀況與發展前景，期望透過此方式吸引投資人認購。這也間接說明了為何華通能成功募集到 84 億元的大規模資金，儘管這將對現有股東的 EPS 造成稀釋，但若公司能善用這筆資金，提升整體獲利，長期股東價值仍有望提升。

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